安博电竞·当前我国经济形势论文我国当前经济形势议论文

　　2023年7月，宏观政策持续发力，经济运行延续恢复态势，但阶段性稳增长压力和需求不足的困难仍然存在，从复合增长率以及环比指标看，当前经济恢复边际有所放缓，内生动力需要加强。正如7月31日局会议指出，当前经济面临一些新问题新挑战，要坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持经济平稳健康发展，强调扩大内需和结构调整，把稳定就业放在更加突出位置。在短期刺激政策效能逐渐减弱的情况下，“稳就业、稳收入、促民生”是解决需求不足问题的根本。

　　从供给端看，2023年7月国内工业经济持续向好，规模以上工业增加值同比实际增长3.7 %，较上期下降0.7个百分点。规模以上工业增加值环比上升0.01%，较上期下降0.67个百分点。高基数效应下，工业同比及环比均较上期有所下降，实际工业生产表现略低于市场预期。在工业企业利润持续走弱的背景下，工业需求表现仍不足，工业经济仍旧处于修补去库阶段，但预计随着上游成本压力趋缓和中下游需求得到有效提振，工业经济有望持续恢复。

　　从需求端看，消费方面，7月份社会消费品零售总额同比增长2.5%，较6月份下滑0.6个百分点。总预算约束不变的条件下，服务消费扩张抑制了实物消费的增长，拉低本月社零增速。政策带动效应边际递减，短期刺激治标不治本，长期来看“稳就业、稳收入”是促消费的根本；投资方面，1-7月份全国固定资产投资同比增长3.4%，较1-6月份下滑0.4个百分点。稳增长政策密集出台，政策调整初期形势不够明朗，企业反而愈加踟蹰观望，阶段性抑制投资需求扩张。投资结构变化继续，高技术产业投资保持高速增长，对整体投资增速起到带动作用；7月份出口增速和进口增速延续负增长。出口方面，中国出口结构发生变化，以劳动密集型产品为主的中低端出口增速下降幅度较大，以汽车为代表的高端出口展现较为强劲的动力，海外需求总额处于收缩区间，全球经贸形势偏弱，中美摩擦持续，对中国出口形成压制，叠加价格因素和去年同期的高基数效应的拉低作用，使得7月出口2817.6亿美元，同比下降19.4%延续负增长，较6月下降2.1个百分点，低于市场预期。进口方面，受高温天气和极端气候的影响，7月份传统生产淡季效应凸显，国内生产复苏边际放缓，7月制造业PMI为49.3%，连续四个月位于收缩区间，同时进口商品价格回落，叠加出口需求回落的拉低作用，使得7月进口2011.6亿美元，同比下降12.4%延续负增长，较6月下降5.6个百分点，远低于市场预期。

　　价格方面，7月CPI同比下跌0.3%，较上月下降0.3个百分点，环比上涨0.2%，较上月上升0.4个百分点。服务价格环比上涨是CPI环比上涨的主要原因，具体表现为：受暑期出行需求提振影响，服务价格大幅回升，基本冲抵了食品价格环比下跌带来的影响。PPI同比下跌4.4%，较上月上升1.0个百分点，环比下跌0.2%，较上月上升0.6个百分点。高基数效应及生产资料价格持续下跌是造成PPI持续下行的主要原因，具体表现为：国际大宗商品震荡下行带动上游工业价格持续下行，而中下游工业需求偏弱带动生活资料价格同比下跌。

　　货币金融方面，新增社会融资规模5282亿元，较去年同期少增2503亿元，低于市场预期。7月社会融资规模主要受表内融资大幅拖累，表外融资小幅支撑，直接融资小幅偏弱以及政府债券支撑不强的影响，创2017年7月以来的低点；新增人民币3459亿元，同比少增3331亿元，远低于市场预期。7月人民币主要受短期和中长期共同拖累的影响同比大幅走弱，虽票据融资同比多增461亿元，但支撑力度明显不足，后续还需进一步的政策出台支撑市场信心；7月狭义货币（M1）余额67.72万亿元，同比增长2.3%，较上期下降0.8个百分点；广义货币（M2）余额285.4万亿元，同比增长10.7%，较上期下降0.6个百分点，低于市场预期。伴随7月信贷投放规模显著下降，形成的信贷派生难以支撑M2同比增速，与此同时，7月财政存款同比出现了大幅增加，以及企事业单位中长期边际减弱也对7月末的M2形成了拖累。

　　2023年7月，国内工业经济持续向好，规模以上工业增加值同比实际增长3.7 %（扣除价格因素的实际增长率），较上期下降0.7个百分点（三年复合增速4.6%，较上期下降0.9%），其中高技术制造业同比增长0.7%。规模以上工业增加值环比上升0.01%，较上期下降0.67个百分点。2023年，1-7月规模以上工业增加值累计同比增长3.8 %，较上期不变，工业生产总体稳定增长。从三大门类看，7月份，采矿业增加值同比增长1.3%，制造业同比增长3.9 %，电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增长4.1 %，工业上游增加值同比拖累较多。7月，高基数效应下，工业同比及环比均较上期有所下降，实际工业生产表现略低于市场预期。在工业企业利润持续走弱的背景下，工业需求表现仍不足，工业经济仍旧处于修补去库阶段，但预计随着上游成本压力趋缓和中下游需求得到有效提振，工业经济有望持续恢复。

　　分行业看，7月份，41个大类行业中有23个行业增加值保持同比增长，受高基数效应影响，增长行业数量较上期有所下降，其中上涨动力主要来自于黑色有色金属冶炼、化工制造、石油开采和汽车制造等，显示工业中下游需求边际回落。其中，7月份，煤炭开采和洗选业同比增长0.4%，石油和天然气开采业同比增长4.2%，农副食品加工业同比增长3.0%，食品制造业同比持平，酒、饮料和精制茶制造业同比增长-3.1%，纺织业同比增长-0.3%，化学原料和化学制品制造业同比增长9.8%，非金属矿物制品业同比增长-3.4%，黑色金属冶炼和压延加工业同比增长15.6%，有色金属冶炼和压延加工业同比增长8.9%，通用设备制造业同比增长-1.4%，专用设备制造业同比增长1.5%，汽车制造业同比增长6.2%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业同比增长1.0%，电气机械和器材制造业同比增长10.6%，计算机、通信和其他电子设备制造业同比增长0.7%，电力、热力生产和供应业同比增长4.6%。

　　分产品看，7月份，620种产品中有303种产品产量同比增长，工业产品产量增长数量较上期有所下降，其中汽车、水泥同比回落较多。其中，7月份，钢材11,653.0万吨，同比增长14.5%；水泥17,618.0万吨，同比增长-5.7%；十种有色金属603.0万吨，同比增长4.2%；乙烯241.0万吨，同比增长5.2%；汽车232.4万辆，同比增长-3.8%，其中，新能源汽车75.2万辆，同比增长24.9%；发电量8,462.0亿千瓦时，同比增长3.6%；原油加工量6,313.0万吨，同比增长17.4%。

　　2023年7月份，社会消费品零售总额同比增长2.5%，较6月份下滑0.6个百分点。餐饮收入同比增长15.8%，较6月份下滑0.3个百分点；商品零售同比增长1.0%，较6月份下滑0.7个百分点。挤占效应使得本月社零增速小幅下滑。一方面，“618”促销活动部分透支了7月的消费；另一方面，7月暑期文旅、电影等服务消费火爆，挤占了本月社零消费。近期收入、就业数据显示，当前居民收入、就业环境并未发生明显的变化，居民整体预算约束不变。同时，7月CPI中服务价格同比增长1.2%，较6月份上涨0.5个百分点，反映出7月居民服务消费显著扩张。总预算约束不变的条件下，服务消费的增长抑制了实物消费的扩张，而社会消费品零售总额只含有实物消费，不包含服务消费。因此，我们看到了7月份一边旅游消费火热，另一边社零增速低迷的现象。

　　各地纷纷出台促消费政策，但本月数据表明短期刺激治标不治本，政策带动效应边际递减。长期来看，“稳就业、稳收入”是促消费的根本。上半年，全国居民人均可支配收入同比增长6.5%，虽然较一季度上涨了1.4个百分点，但依然显著低于疫情前夕8.7%以上的人均可支配收入增速。同时7月份，全国城镇调查失业率为5.3%，比上月上升0.1个百分点。

　　从具体消费品类型来看，7月份，家用电器和音像器材类、服装鞋帽针纺织品类、金银珠宝类消费额分别同比增长-5.5%、2.3%、-10.0%，分别较6月份下滑10.0、4.6、17.8个百分点，是影响本月消费额增速下降的主要消费品；石油及制品类、日用品类、粮油食品类消费额分别同比增长-0.6%、-1.0%、5.5%，分别较6月份上涨1.6、1.2、0.1个百分点，受文旅消费带动，这几类消费品消费额增速较前月上涨。

　　2023年1-7月份，全国固定资产投资同比增长3.4%，较1-6月份下滑0.4个百分点，7月投资增速普遍下滑。其中，第一产业投资同比增长-0.9%，较1-6月份下滑1.0个百分点；第二产业投资同比增长8.5%，较1-6月份下滑0.4个百分点；第三产业投资同比增长1.2%，较1-6月份下滑0.4个百分点。第二产业部分，主要受制造业投资增速下滑影响；第三产业部分，基建、房地产投资增速均出现了不同程度的下滑，1-7月份，基建、房地产投资同比增长-8.5%、6.8%，分别较1-6月份下滑0.4、0.6个百分点。

　　近期稳增长政策密集出台，释放出积极的信号，但由于政策初期仍处于框架阶段，企业等待政策落地，阶段性踟蹰观望，抑制了投资增速上涨。1-7月份，民间投资同比下降0.5%，较1-6月份降幅扩大0.3个百分点。另外，大厂裁员影响过后，7月计算机、通信和其他电子设备制造业投资增速出现回调，1-7月份，计算机、通信和其他电子设备制造业投资同比增长9.8%，较1-6月份上涨0.4个百分点。

　　调结构方面，高技术产业投资继续保持高位增长。1-7月份，高技术产业投资同比增长11.5%，较全部投资增速高8.1个百分点，其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长11.5%、11.6%；高技术服务业中，科技成果转化服务业、专业技术服务业投资分别增长44.9%、23.8%。另外，在近期全国高校科技创新暨优秀科研成果奖表彰大会上，教育部表示“将加强有组织科研攻关，围绕集成电路等战略性、基础性、先导性产业培育一批重大科技项目，集中力量开展科研攻关。针对国家急需和国家重大战略，推进与国家相关部门合作，进一步解决核心技术‘卡脖子’问题。”可预见，高技术产业投资将越来越成为带动投资上涨的主要支撑。

　　2023年7月，中国出口总额2817.6亿美元，同比下降14.5%，较6月下降2.1个百分点，低于市场预期。出口需求不振是本月出口延续不景气的主要原因，7月PMI新出口订单为46.3，连续四个月低于荣枯线，出口需求延续下降态势；美国7月Markit制造业PMI为49，低于荣枯线；同时，一方面，美国国内生产替代进口，整体进口增速下降；另一方面，美国进口结构调整进口，减少从中国进口，转而向越南、墨西哥进口；欧元区7月制造业PMI为42.7，较上月下降0.7个点，延续下降趋势，欧元区经济前景不容乐观；日本7月制造业PMI初值为49.6，较上月下降0.2个点。而东盟国家从中国的进口主要集中在中间品，其生产加工后最终目的地仍是西方发达国家，因而发达国家需求收缩也导致东盟国家从中国进口减少。叠加去年同期高基数效应和价格因素对本月出口的压制作用，7月出口降幅扩大。从我们的预测结果来看，出口增速略低于我们的预期，这主要是由于高估出口的韧性。

　　从7月份的出口国别来看，中国对欧盟、美国、东盟和日本出口的当月同比增速分别为 -20.62%、-23.12%、-21.43% 和-18.32%，中国对欧盟、东盟和日本出口增速均延续下降趋势，对美国出口增速基本与上月齐平，其中对欧盟和东盟的出口增速下降幅度加大。值得注意的是，虽然 7 月份中国对俄罗斯的出口增速仍保持高位，约为51.83%，但较上月下降幅度较大。

　　从7月的出口商品来看，中国出口机电产品1630.71亿美元，占中国出口总额的57.88%，仍在中国出口中占主导地。

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