安博电竞·隆众聚焦]：原料市场拉涨态势明显乳液处于涨跌两难境

　　回顾：节后归来，原料市场表现强势，部分乳液企业按预期开工，但场内总体开工处于偏低水平，需求端受到天气以及开工不足的影响，对乳液持观望态度。

　　苯乙烯：国内苯乙烯价格高开后，震荡小幅回调。周内，江苏地区现货高端成交在9430元/吨；低端成交在9170元/吨；高低端价差在260元/吨。原料纯苯表现强势，导致苯乙烯节后高开入市，再无新增利好的情况下，纯苯价格有所回调，同时港口苯乙烯偏高位的库存也给到现货端压力。周内，虽然新增苯乙烯装置停车，但不改变供需偏弱格局，且下游需求恢复速度不佳。因此，苯乙烯价格在高开后并未进一步上涨，反而出现小幅回调整理。节后主流价格价差在275元/吨。

　　丙烯酸丁酯：丙烯酸丁酯先涨后稳运行。节后，丙烯酸丁酯市场气氛偏暖，工厂已交付合约为主，持货商出货压力较小，报盘稳步上推，下游用户节后陆续入市，多询盘观望，采买略显谨慎，实单商谈价格上涨。近期受部分地区大雪天气影响，原料正丁醇出货略有受限，价格小幅下探，丙烯酸丁酯下游工厂心态更显谨慎，交投节奏放缓，价格平稳过渡。节后主流价格价差在100元/吨。

　　甲基丙烯酸甲酯：国内MMA市场重心推涨。从原料面来看，周内原料丙酮上涨，华东市场商7125元/吨，ACH工艺成本增加。从供给面来看，假期期间浙江石化装置停车,节后黑龙江龙新延期重启。从需求面来看，下游复工有限,采买少量。市场方面，工厂开工下降,节后商家陆续归市,报盘试探性推涨,下游部分重启,交投向好,成交未有放量。节后主流价格价差在600元/吨。

　　钛白粉：节后龙企带头宣涨，部分钛白粉企业发函调涨，幅度在500-700元/吨。据悉，多数厂家发函涨价后新单情况一般，大部分订单仍执行年前价格，主发前期订单为主。发涨价函在于钛白粉提振市场，当前市场新价格实际执行还需根据实际需求情况而定。国际方面，出口订单支撑，外贸需求旺盛。钛白市场国际巨头企业泛能拓、康诺斯发函钛白价格上调200美元/吨。目前由于物流在恢复阶段叠加各地大暴雪影响，预计二月底三月初恢复正常。上游成本端支撑，叠加库存低位，钛白粉厂家挺价为主，但下游涂料还未完全复产，业者谨慎观望态度依旧浓厚。节后主流价格价差区间在250元/吨。

　　复工以来，部分龙头企业已经按计划开工，目前场内开工在四成左右，场内现货资源比较充足。但是总需求市场的数据来看，下游企业的复工脚步较缓，预计在元宵节后才开始大面积的开工，所以需求市场表现比较平淡，加之部分地区的极端天气导致的运输问题，致使场内气氛表现改观有限，总体成交表现一般。丙烯酸乳液拉站幅度有限，较节前仅上探100元/吨的幅度。

　　多数乳液工厂预计在三月末四月初出现行情的拉涨，一方面是基于对传统金三银四的判断，预计部分原料会出现不用程度的推涨态势，成本支撑走强，顺势拉涨乳液的价格；另一方面也是基于下游市场节前备货情绪不高，短期以消耗库存为主，预计三月会出现部分刚需补仓的情况，下游市场或多或少有部分需求量释放。

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